Je hebt vermogen opgebouwd en wilt daarmee gaan beleggen. Maar is het fiscaal verstandiger om privé te beleggen of via een BV?
Die vraag houdt veel beleggers bezig. Zeker nu de belastingheffing in box 3 mogelijk gaat veranderen. Op dit moment ligt er een wetsvoorstel, maar het is nog niet definitief.
Zoals het er nu naar uitziet, betaal je vanaf 2028 belasting over het rendement dat je daadwerkelijk behaalt, in plaats van over een fictief rendement. Nu rekent de Belastingdienst nog met een verondersteld rendement op je vermogen, ongeacht wat je daadwerkelijk hebt verdiend. Als het wetsvoorstel wordt aangenomen, kan dat de keuze tussen beleggen in privé of via een BV flink beïnvloeden.
Beleggen in de BV of privé: waar zit het verschil?
Als je in je BV belegt, betaal je vennootschapsbelasting (VPB) over de winst. Wil je het geld daarna privé gebruiken? Dan betaal je vervolgens inkomstenbelasting in box 2 via een dividenduitkering.
Beleg je privé (box 3), dan betaal je belasting over je vermogen. Tot nu toe deed de Belastingdienst dat op basis van een fictief rendement, ongeacht wat je werkelijk verdient. Dat systeem verandert per zoals het er nu naar uitziet per 1 januari 2028.
Het nieuwe box 3-stelsel: werkelijk rendement
Het kabinet werkt aan een nieuw box 3-stelsel op basis van het werkelijk rendement. Je wordt dan belast over wat je daadwerkelijk verdient: rente, dividend, huurinkomsten én de waardestijging van je beleggingen.
Dat klinkt eerlijker. Maar voor actieve beleggers met een goed rendement kan dit duurder uitpakken. Het blijft voorlopig (nog) onduidelijk hoe er vanaf het jaar 2028 exact belasting wordt geheven op spaargeld, beleggen en vastgoed. In een uiterste poging om de wet ook door de Eerste Kamer te loodsen, is de stemming uitgesteld, naar verwachting tot na de zomer.
Het wetsvoorstel combineert twee manieren van belastingheffing. Voor rendement op spaargeld en beleggingen betaal je ieder jaar belasting (vermogenaanwasbelasting). Voor een tweede woning of aandelen in startende ondernemingen wordt pas bij verkoop afgerekend met de Belastingdienst (vermogenswinstbelasting).
De vermogensaanwasbelasting stuit op brede politieke weerstand. Critici wijzen erop dat (vastgoed-)beleggers hierdoor belasting verschuldigd zijn over winsten die nog niet zijn gerealiseerd, die feitelijk nog ‘opgesloten’ zitten in hun aandelenportefeuille. Een parlementaire meerderheid wil daarom een volledig systeem van vermogenswinstbelasting, waarbij de belastingplicht pas ontstaat op het moment van daadwerkelijke verkoop.
Je betaalt niet over je hele vermogen belasting. Er geldt een belastingvrije grens (het heffingsvrij vermogen). Alleen over het vermogen boven die grens betaal je belasting. Dat blijft ook in het nieuwe box 3-stelsel zo.
Wanneer is beleggen in de BV voordeliger?
Dat hangt af van een berekening van je situatie. Een paar factoren zijn bepalend.
- Hoe hoog is je rendement?
Bij hoge rendementen kan de directe belastingdruk in het nieuwe box 3-stelsel relatief zwaar uitpakken. Met een BV betaal je pas box 2-belasting als je daadwerkelijk dividend uitkeert. Laat je winsten lang staan, dan profiteer je van een uitsteleffect: het bedrag dat je nog niet hebt uitgekeerd blijft ‘bruto’ in de BV renderen.
- Hoe lang is je beleggingshorizon?
Op de lange termijn kan dat uitsteleffect voordelig werken. Maar bij een directe uitkering van de winst telt het volledige bedrag alsnog mee in box 2. Worden alle winsten direct uitgekeerd, dan zijn verschillen mogelijk zeer beperkt.
- Hoe risicovol zijn de beleggingen?
Het kan voordelig zijn om meer risicovolle beleggingen in een BV onder te brengen. Beleggingsverliezen zijn aftrekbaar in de BV en kunnen worden verrekend met de winst van een vorig- of toekomstige jaren.
- Welke kosten maak ik ten aanzien van mijn belegging?
In de BV zijn diverse zakelijke kosten aftrekbaar. Hiertegenover staat dat een BV ook kosten met zich meebrengt die er bij beleggen in privé minder zijn.
Welke route fiscaal gunstiger is, hangt mede af van je beleggingshorizon, de hoogte van je rendement en of je de winsten direct wilt gebruiken. Er is daarom geen eenduidig antwoord. Met een goed rekenmodel wordt het snel concreet!
Wat moet je nu doen?
Het nieuwe box 3-stelsel is nog niet definitief in werking getreden. Maar wachten tot alles volledig vaststaat, is geen goed plan. De keuze die je nu maakt, heeft straks directe fiscale gevolgen.
Breng je situatie in kaart. Kijk naar je verwachte rendement, je behoefte om de winsten te gebruiken en je beleggingshorizon. Vergelijk beide routes op basis van jouw cijfers. Laat je adviseren voordat het nieuwe stelsel van kracht wordt.
Meer weten over beleggen in de BV of privé? Neem gerust contact op.
Marloes Brinkhuis
Fiscalist en financieel adviseur